総合商社の決算とか比較してみた

こんにちは。

今日は総合商社のことを簡単に書きたいと思います。

総合商社の決算のニュースを見てビックリしました。

「大手商社7社全てが過去最高益の歴史的決算に　資源高受け」

資源高、さまさまですね〜。もはや、総合商社といいつつ資源開発企業という感じもしますが。。

決算とかバリュエーションとか

桁数が大きすぎて困るのですが、さすがの規模感です。

こうして見ると、三菱商事、三井物産、伊藤忠商事のグループと住友商事、丸紅のグループと、双日、豊田通商に別れていることがわかりますね。

どこもアセットも収益も大きいからか、PERもPBRも低くて、配当利回りもそれなりに高くて、ウォーレンバフェットが投資するのもよくわかります。

こと、バークシャーに関しては、私の記憶する限りにおいては、円建債券を発行して総合商社の株式を購入したと思うのですが、その際、0.17%-0.44%程度でファイナンスしていました。

ならして0.3%程度で調達した資金で、配当利回りがおそらく当時4%とかの銘柄を購入し、株価はそれぞれ2倍くらいになってるので、ものすごくナイストレードです。

気になるのは、バークシャーは利益を確定した時に、ドル転しなければいけないと思うのですが、そこはすでに為替リスクをヘッジしているのかです。まぁたぶんしてるんでしょうね。

前置きが長くなりました。

総合商社についてはあまり詳しくないですが、もう少し調べてみたいと思います。

１）三菱商事

セグメント利益を見ると、想定通り資源セクターの上振れがすごいです。

天然ガスで839億円、金属資源で3,426億円、これだけで4,300億円ほどの上振れです。

２）三井物産

こちらも金属資源とエネルギーセクターの利益増加が業績全体に多大に寄与しています。

３）伊藤忠商事

はい、三菱商事と三井物産と同じですね。セグメントの一番上に繊維と機械があるのが伊藤忠らしいです。

４）住友商事

住友商事もほとんど同じですね、、

５）丸紅

見にくいことこの上なし。。金属が柱ですね。

６）双日

やっぱり金属資源

７）豊田通商

やっぱり金属、安定の金属

ということで、金属資源、エネルギーが各社業績に寄与していることがわかりました。

では、それがどれくらい各社の業績に寄与しているか見てみましょう。

各社の利益トップ3

１）三菱商事

金属資源：44.87%

自動車モビリティ：11.39%

天然ガス：11.21%

２）三井物産

金属資源：62.15%

機械・インフラ：15.09%

化学品：8.6%

３）伊藤忠商事

金属：27.55%

住生活：12.83%

情報・金融：12.72%

４）住友商事

資源・化学品：53.34%

金属：11.91%

生活不動産：9.49%

５）丸紅

金属：44.48%

アグリ事業：16.52%

食品：11.64%

６）双日

金属資源：41.43%

化学：15.31%

自動車：8.63%

７）豊田通商

金属：32.84%

化学エネルギー：19.37%

自動車：12.84%

三井物産の金属資源への依存がすごいですね、、、